2018年的你掙到錢了嗎？

　　2018年，金融業(yè)熱點(diǎn)不斷。從中國銀保監(jiān)會的組建到央行換帥，2018年的監(jiān)管層一改往年的“神秘”，頻頻成為熱點(diǎn)。其中，70歲的周小川以及央行新掌門人易綱這一年的每次亮相都屢屢被刷屏解讀。

　　而談到“錢”，人民幣匯率、A股“入摩”“入富”、銀行成立理財(cái)子公司等也是今年繞不開的話題。

　　又到一年盤點(diǎn)季，一文帶你回顧2018年的中國金融業(yè)。

　　銀保監(jiān)會成立，嚴(yán)監(jiān)管成常態(tài)

　　2018年4月8日，銀監(jiān)會和保監(jiān)會共用了12年的鑫茂大廈金融街15號的門牌，更名為中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會，國務(wù)院副總理劉鶴、央行行長易綱、副行長潘功勝，證監(jiān)會主席劉士余等中國金融界重要人物一同見證了這一時(shí)刻。

　　2018年的春天，中國金融監(jiān)管系統(tǒng)迎來重大改革。

　　2018年3月17日，十三屆全國人大一次會議審議通過了國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，決定正式組建中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會，不再保留銀監(jiān)會、保監(jiān)會；銀監(jiān)會、保監(jiān)會的重要立法權(quán)及審慎規(guī)制權(quán)劃入中國人民銀行。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平亦表示，此次合并將進(jìn)一步推進(jìn)行業(yè)監(jiān)管協(xié)同，有效避免監(jiān)管漏洞和監(jiān)管重疊的問題。未來我國金融監(jiān)管體系朝著審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管和功能監(jiān)管統(tǒng)一方向發(fā)展的思路已經(jīng)清晰顯現(xiàn)，進(jìn)一步整合的趨勢也十分明朗。

　　2017年被稱為“史上最嚴(yán)監(jiān)管年”，新組建的銀保監(jiān)會也延續(xù)了從2017年就開始的“監(jiān)管風(fēng)暴”。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月28日，銀保監(jiān)會年內(nèi)已公布近3650張罰單，這也意味著平均每天就開出10張罰單。

　　而相對于2017年針對亂象問題的“逐個(gè)擊破”，2018年監(jiān)管層制定了諸多金融監(jiān)管政策，更加直面問題源頭。

　　“毫無疑問，未來監(jiān)管要達(dá)到的目標(biāo)是，做到金融監(jiān)管的全覆蓋，不留死角。”社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立表示，經(jīng)過機(jī)構(gòu)改革之后，這個(gè)目標(biāo)一定是要做到監(jiān)管的全覆蓋，但是能不能做到有效的全覆蓋，還是要時(shí)間來檢驗(yàn)。

　　“資管新規(guī)”打破剛兌，閉眼理財(cái)?shù)臅r(shí)代一去不返

　　如果你在金融監(jiān)管部門工作，今年的7月一定加班加到讓你“記憶猶新”。

　　起因在2018年4月27日，被認(rèn)為是指引資管行業(yè)未來發(fā)展的綱領(lǐng)性文件“資管新規(guī)”終于面世。當(dāng)天，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外管局四部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》。

　　隨后，7月20日，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》；7月23日，央行發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項(xiàng)的通知》；而7月23日的晚上10點(diǎn)39分，證監(jiān)會也火速發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》。“一行兩會”的資管新規(guī)細(xì)則亮相完畢。

　　近年來，隨著國家對防控風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定的要求，打破剛性兌付的呼聲一直存在，“資管新規(guī)”的出臺有效地規(guī)范了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　清華大學(xué)國家金融研究院副院長朱寧在接受媒體采訪時(shí)曾表示，以前投資理財(cái)中有很多剛性兌付和隱性擔(dān)保的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品實(shí)際上是把很多風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了金融機(jī)構(gòu)和政府。“今后，投資者不能只是‘閉著眼’購買收益高的產(chǎn)品就行了。”朱寧說。

　　銀行成立理財(cái)子公司，資管市場競爭更趨激烈

　　2018年的資管市場迎來一支強(qiáng)勁的隊(duì)伍。

　　11月15日晚，中國銀行發(fā)布公告稱，擬出資不超過人民幣100億元發(fā)起設(shè)立全資子公司中國銀行理財(cái)有限責(zé)任公司(最終以監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可及工商登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的名稱為準(zhǔn))，成為四大行中首家表示擬設(shè)立理財(cái)子公司的銀行，隨后各家銀行的理財(cái)子公司設(shè)立加快落地。

　　中國建設(shè)銀行緊隨中國銀行之后，在港交所發(fā)布公告，擬出資不超150億元投資設(shè)立建信理財(cái)有限責(zé)任公司。11月26日晚間，中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，擬全資設(shè)立農(nóng)銀理財(cái)有限責(zé)任公司，注冊資本不超過120億元。隨后，中國工商銀行也表示擬出資不超過160億元擬設(shè)立理財(cái)子公司：工銀理財(cái)有限責(zé)任公司。

　　截至目前，四大行以及中信銀行、招商銀行、華夏銀行等多家銀行都成立了理財(cái)子公司。銀行開設(shè)理財(cái)子公司已成大趨勢。

　　“資管市場的競爭會更加激烈。”中國民生銀行首席研究員溫彬在接受中新社國是直通車記者采訪時(shí)表示，銀行理財(cái)子公司作為新型主體進(jìn)入理財(cái)市場，因?yàn)橐劳杏阢y行原有的客戶資源，具備一定的優(yōu)勢，對原有的公募基金等會造成一定的競爭壓力。

　　對于投資者來說，相對于傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)子公司所推出的產(chǎn)品，其門檻更低，并且子公司還被允許投資股票。

　　“銀行理財(cái)子公司將把開發(fā)凈值化產(chǎn)品作為方向，其收益率也將隨投資標(biāo)的的市值波動(dòng)而變化。投資者要認(rèn)清‘剛兌’將不復(fù)存在，盡快樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，和風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的投資理念。”溫彬說。

　　“入摩”又“入富”，A股越發(fā)國際范兒

　　說起今年的A股，真是讓韭菜們操碎了心。

　　獐子島價(jià)值上億元的扇貝再次“跑路”，股民還在等它們回家；沒錢還債，雛鷹農(nóng)牧開啟“肉償”模式，刷新一眾股民的認(rèn)知；電廣傳媒急需扭虧為盈，2億元賣徐悲鴻名畫，股民調(diào)侃其為“愚公移ST”……

　　上市公司奇葩操作之余，整體來看A股也是相對疲軟。2018年最后一個(gè)交易日剛剛過去，上證綜指全年累計(jì)下跌24.59%，跑輸全球主要股指。

　　鬧心事不少，但總歸也有開心事。

　　2018年6月1日開始，A股被正式納入MSCI新興市場指數(shù)。A股向全球資本市場的邁出重要一步。摩根大通銀行董事總經(jīng)理、亞太地區(qū)副主席李晶指出，A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)，將對國際投資者投資A股市場起到明顯的推動(dòng)作用。

　　A股終于與MSCI“牽手”成功，另一國際指數(shù)也相中了A股。指數(shù)提供商富時(shí)羅素9月27日宣布，將A股納入其全球股票指數(shù)體系，分類為次級新興市場，2019年6月份開始生效。

　　中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳慶指出，未來中國A股還將被更多國際指數(shù)接納，“這是大勢所趨。對于跨境投資者來說，目前中國經(jīng)濟(jì)的成長性仍然保持較好，中國的上市公司具有吸引力。”

　　2018人民幣匯率經(jīng)歷“過山車”

　　今年以來人民幣匯率走勢總體呈現(xiàn)先穩(wěn)后貶，震蕩下行的特征。

　　今年上半年期，人民幣兌美元中間價(jià)基本在6.2-6.6之間，而到了第三季度，受美元指數(shù)處于相對高位、新興市場貨幣加速貶值等因素影響，人民幣匯率貶值幅度開始擴(kuò)大。圍繞“破7”和“保7”雙方專家各持己見。

　　“匯率‘破7’是個(gè)很重要的心理關(guān)口。作為一個(gè)整數(shù)關(guān)口，市場整體對其的心理感受是較為強(qiáng)烈的，一旦‘破7’就會提醒人們是否還會出現(xiàn)‘破8’的概率，這都是值得警惕的。”中國外匯投資研究院院長譚雅玲在今年8月6日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.8513，貶值至2017年5月31日以來最低時(shí)，接受中新社國是直通車記者采訪時(shí)直言，人民幣匯率過急過快貶值，對市場的風(fēng)險(xiǎn)控制不利。所以采取措施，可以有效抑制人民幣過度貶值，防控風(fēng)險(xiǎn)。

　　而中國金融四十人論壇高級研究員管濤則撰文稱，“7”本身沒有什么經(jīng)濟(jì)涵義，更多是心理意義，是卡在大家心頭的“一根刺”。管濤認(rèn)為，歸根到底，在當(dāng)前匯率的心理關(guān)口，守有守的做法，破有破的做法，關(guān)鍵是要言行一致、行勝于言，因勢利導(dǎo)、順勢而為。

　　(楊佳欣)